La VAN ou Valeur Actuelle Nette est un indicateur financier devenu très utilisé pour divers projets. Les entrepreneurs s’en servent notamment pour mesurer et apprécier la rentabilité d’un investissement bien déterminé. Ainsi, le calcul de la VAN est indispensable pour tout projet, quel que soit son type. Mais alors, quelle est la réelle définition de la Valeur Actuelle Nette ? Et comment est-elle calculée ? Nous vous expliquons tout et en détail.

VAN : la définition

La définition exacte de la valeur actuelle nette varie selon votre point de vue :

  • Pour un investissement, la VAN désigne un flux de trésorerie mis à jour. Celui-ci représente notamment l’enrichissement supplémentaire que vous avez pu réaliser à la suite d’un investissement. Et cet enrichissement doit être comparé avec le minimum exigé à effectuer pour vos investisseurs. Nous tenons à préciser que parmi ces flux, il y a les flux opérationnels, les flux d’investissement et les flux d’exploitation. Tandis que l’actualisation de votre flux de trésorerie vous permettra de connaître la valeur d’une somme bien déterminée à une date antérieure.
  • D’un autre côté, pour un titre financier, la VAN correspond à la valeur actuelle du titre concerné à laquelle l’on soustrait sa valeur de marché.

Valeur actuelle nette : le calcul

Premièrement, vous devez calculer votre VAN à la date à laquelle vous avez effectué un investissement. Et sachez que la formule de la valeur actuelle nette intègre plusieurs éléments obtenus via la comptabilité de votre société. Ainsi, afin de calculer la VAN de votre entreprise, appliquez la formule suivante :

VAN = – C + R année 1 x (1 + i)-1 + R année 2 x (1 + i)-2 + … + R année n x (1 + i)-n + V x (1 + i)-n

Dans cette formule qui semble un peu compliquée :

  • « C » désigne le capital que vous avez investi.
  • « R » correspond aux recettes nettes prévues pour l’exploitation.
  • « i » désigne le taux d’actualisation de votre flux de trésorerie.
  • Et « V » correspond à la valeur résiduelle de votre investissement.

Les différents éléments de la formule de la VAN

Pour que vous puissiez calculer la valeur actuelle nette d’un investissement donné, vous devez bien comprendre ses divers éléments.

Le capital investi

Cet élément comprend :

  • Le montant du coût relatif à l’acquisition de votre investissement.
  • L’accroissement de vos besoins en termes de fonds de roulement.
  • Et certains frais initiaux indispensables à l’investissement (publicité, recherche et développement, etc.).

Le capital investi pour le calcul de la valeur actuelle nette peut également inclure la revente de vos matériels déclassés après le fameux investissement.

Les recettes nettes prévues d’exploitation

Cet élément correspond à votre CAF (Capacité d’AutoFinancemen) d’exploitation. Avant de calculer votre VAN, vous devez calculer ces recettes à partir de la formule suivante :

CAF d’exploitation = excédent brut d’exploitation – IR sur le résultat d’exploitation

Le taux d’actualisation

Ce troisième élément correspond au taux de rentabilité que votre société souhaite avoir. En effet, le taux d’actualisation représente le coût du capital destiné au financement de votre projet. Et puisqu’il s’agit d’un taux, il s’exprime en pourcentage.

La valeur résiduelle de votre investissement

Cette valeur correspond au somme de la recette d’exploitation de la dernière année de votre projet avec votre recette additionnelle. Plus précisément, cet élément de la formule de la VAN s’obtient via la somme :

  • Du fonds de roulement d’exploitation dont vous avez besoin, et que vous récupérez à la fin de votre investissement.
  • Et de sa valeur vénale également en fin de projet.

Valeur actuelle nette ou VAN : l’interprétation de sa valeur

Après avoir calculé la VAN de votre projet, vous devez interpréter la valeur obtenue :

  • Si celle-ci est négative, cela signifie que votre projet ou votre investissement n’est pas suffisamment rentable.
  • Par contre, si la valeur de votre valeur actuelle nette est positive, votre investissement est rentable. Cela signifie que le montant des capitaux que vous avez investi n’est pas supérieur à la valeur actualisée des recettes que vous avez prévue.